電力行業:國企改革精彩紛呈,清潔能源一日千里
發布日期：2014-09-26
? ? ? 國企改革精彩紛呈。國企改革是這一輪電力行情背后的最大亮點。
????“重市值、提效率、推混改、做并購”,國企改革精彩紛呈。(1)資產注入。資產證券化是重要一環。在電力行業景氣度正佳的產業背景下,資產證券化、資產并購更加彰顯積極影響。(2)重視市值。
????在“重市值,提效率,推混改”的思路下,股東一味追求企業控制權的思維正在發生變化。如何更有效的提升企業經營效率,如何更大的提升企業市值(股東所持有股權的增值)是股東們越來越重視的議題。我們認為,提升企業經營效率,釋放利潤,做大市值,是國企改革釋放制度紅利的關鍵,也是資本市場最樂見的。
????清潔能源一日千里。水電引領清潔能源發展。政策支持大水電發展,大型水電盈利優異。光伏發電獲政策支持,滲透率提升空間最大,擬定中的清潔能源配額制將是重要的行業催化劑。國內光伏政策穩健,電費附加提高保障補貼資金來源。中央政府、地方政府、發電集團投資光伏電站的動力充足。國內光伏運營行業已經迎來黃金發展期,我們重點關注光伏發電運營商的規模擴張軌跡。
????投資建議。“改革”與“清潔”兩條投資主線邏輯清晰。繼續推薦:長江電力、東方熱電、湖北能源、國投電力、川投能源、華電國際、國電電力。